導讀：衛星應用再迎新拓展，各類應用場景逐步打開。
近期，國家航天局官網發布《關于加強商業航天項目質量監督管理工作的通知》，首次系統性地對商業航天項目全壽命周期質量監管作出明確規定。《通知》旨在提升商業航天項目質量水平，規范行業管理，促進有序發展。
中航證券指出，隨著我國商業航天監管政策的逐步完善，行業內各相關企業的質量管理和安全生產意識有望逐步加強，商業航天產業有望實現中長期安全健康發展。
同時，2025年上半年航天發射數再創新高，新型號火箭有望年底首飛；衛星互聯網、千帆星座等巨型星座建設持續推進，衛星制造產業有望擺脫傳統項目制，迎來大批量生產階段；
衛星應用再迎新拓展，各類應用場景逐步打開。2025年以來，中國電信、中國聯通、中國移動三大傳統運營商紛紛推出衛星通信服務業務，傳統衛星通信服務商中國衛通也推出消費級衛星互聯網產品。中航證券認為，以天通衛星為代表的手機直連衛星正從應急通信工具逐步升級為全域覆蓋的常態化服務，其終端普及、場景創新、國際拓展及技術突破將共同推動我國衛星互聯網產業進入快速發展期；
科創板設置成長層，“耐心資本”持續助力商業航天。2025年6月18日，證監會發布《關于在科創板設置科創成長層增強制度包容性適應性的意見》，以設置科創成長層為抓手，重啟未盈利企業適用科創板第五套標準上市并擴大適用范圍，支持人工智能、商業航天、低空經濟等更多前沿科技領域企業上市。隨著以證監會“6.18”IPO新政為代表的一系列利好政策的逐步施行，商業航天產業的投融資活動有望持續活躍。
站在當前時點，中航證券表示，短期內，商業航天發射和衛星星座建設仍將繼續作為商業航天產業波動的重要驅動因素，事件刺激的敏感度將保持高位，而外部環境波動對商業航天相關上市公司沖擊有限，部分上市公司中報業績有望環比提速，市場關注度有望進一步提升；
中期看，衛星制造等細分領域的行業拐點已然不遠，2025年內基本面修復可期，主題活躍+業績提振有望構成板塊行情的主旋律；長期看，行業需求釋放帶動基本面持續改善與市場預期的不斷兌現推動估值提升將促使商業航天板塊走勢持續在震蕩中重心持續上移。
